Les bourses en 2024 : Les États-Unis à la tête, Paris en retrait
L’année 2024 a offert des performances spectaculaires pour les marchés financiers mondiaux, mais toutes les régions n’ont pas bénéficié de cet élan.
Les États-Unis en tête grâce à la tech et à une économie résiliente
Wall Street a consolidé son statut de leader mondial. Porté par une économie robuste (+3 % de croissance) et un secteur technologique en plein essor, le S&P 500 a bondi de 25 %. Les « Sept Magnifiques » (Apple, Microsoft, Google, Amazon, Nvidia, Meta, Tesla) ont vu leur capitalisation atteindre 12 000 milliards de dollars, dopée par l'engouement pour l’intelligence artificielle (IA). Cette dynamique a également bénéficié aux investisseurs européens, renforcée par une hausse du dollar (+6 % face à l’euro).
L’élection de Donald Trump en novembre a surpris les marchés, mais ses promesses de baisses d’impôts et de déréglementation ont rassuré les investisseurs. Cependant, les défis structurels des entreprises américaines pourraient ralentir cette course, malgré des prévisions de bénéfices en hausse de 11 % pour 2025.
Un revers pour le CAC 40
Paris est le grand perdant de l’année, avec une chute de 2,15 % pour le CAC 40. Ce déclin s’explique par :
• Crise politique : La dissolution de l’Assemblée nationale en juin a ébranlé la confiance des investisseurs.
• Difficultés économiques : Le secteur du luxe, pilier du CAC 40, a souffert du ralentissement en Chine, entraînant des baisses significatives pour des acteurs comme Kering (-40 %) et LVMH (-13 %).
• Enjeux structurels : Avec une dette publique atteignant 113,7 % du PIB, un moral des entreprises en berne et une série de plans sociaux, la France a peiné à attirer des capitaux étrangers.
Un rebond asiatique et des opportunités globales
La Bourse japonaise a connu une année exceptionnelle avec une hausse de 20 % de l’indice Nikkei, soutenue par une dépréciation du yen et des exportations robustes. En Chine, malgré des freins économiques, le Shanghai Composite a progressé de 14 %.
2024 : Bitcoin et or en pleine lumière
Le bitcoin a franchi un cap historique, dépassant les 100 000 dollars (+130 %), grâce à l'essor des ETF et au soutien de Donald Trump. De son côté, l’or a renoué avec son statut de valeur refuge, progressant de 26 %, soutenu par des tensions géopolitiques et des achats massifs des banques centrales.
Perspectives pour 2025
Les États-Unis devraient maintenir leur leadership grâce à une économie dynamique et des bénéfices solides, bien que les valorisations élevées des actions suscitent des interrogations. En Europe, les perspectives restent plus modestes, pénalisées par une croissance faible et des défis structurels. Le Japon pourrait continuer sur sa lancée, tandis que les cryptomonnaies pourraient se stabiliser grâce à leur institutionnalisation croissante.
(Source : Cercle de l’Épargne / Analyse de Philippe Crevel, Directeur du Cercle de l’Épargne)
